Wartość udziałów w spółce z oo w praktyce
Wartość udziałów w spółce z o.o. to część wartości całej spółki przypadająca na wspólnika według procentu udziałów, a nie suma wartości nominalnej z umowy. Szacujemy ją z ostatniego sprawozdania finansowego: wartość spółki z mnożnika branży razy procent udziałów, w przedziale od, do.
Sprawdź wartość udziałów w swojej spółce po NIP
nominalna
kapitał zakładowy podzielony na udziały, z umowy spółki
księgowa
kapitał własny ze sprawozdania razy procent udziałów
rynkowa
cena, którą zapłaciłby kupujący
Nominalna, księgowa i rynkowa
Te same udziały mają co najmniej trzy różne wartości i łatwo je pomylić.
| Wartość | Skąd się bierze | Do czego służy |
|---|---|---|
| nominalna | kapitał zakładowy podzielony na udziały, z umowy spółki | rejestr, podwyższenie kapitału |
| księgowa | kapitał własny ze sprawozdania razy procent udziałów | analiza bilansu, dolna granica |
| rynkowa | cena, którą zapłaciłby kupujący | sprzedaż, spadek, podział, nasz szacunek |
Kapitał zakładowy 5 000 zł nie mówi nic o tym, ile są warte udziały spółki, która zarabia kilka milionów rocznie. Dlatego w rejestrze widać wartość nominalną, a my szacujemy rynkową.
Jak szacujemy wartość udziałów krok po kroku
-
Krok 1. Bierzemy ostatnie sprawozdanie spółki: zysk netto, kapitał własny, przychód.
-
Krok 2. Dobieramy mnożniki właściwe dla sekcji PKD spółki, dolny i górny.
-
Krok 3. Wartość od zysku obniżamy o 25 procent za brak płynności udziałów spółki prywatnej.
-
Krok 4. Przedział spółki sięga od najniższego do najwyższego wyniku metody zysku i metody kapitału własnego.
-
Krok 5. Mnożymy przedział przez procent udziałów wspólnika z KRS.
Pełny opis mnożników i wyjątków jest na stronie metody szacunku.
Rachunek na okrągłych liczbach
Spółka z branży usług profesjonalnych ma 800 tys. zł zysku netto i 2 mln zł kapitału własnego. Mnożnik zysku tej branży wynosi od 7,5 do 12,5, a po dyskoncie 25 procent wartość od zysku to od 4,5 do 7,5 mln zł. Mnożnik kapitału od 1,2 do 2,5 daje od 2,4 do 5 mln zł. Przedział spółki to więc od 2,4 do 7,5 mln zł. Wspólnik z 40 procentami udziałów ma szacowaną wartość udziałów od 0,96 do 3 mln zł, ze środkiem około 1,98 mln zł.
Zysk i kapitał są tu okrągłe dla czytelności, a mnożniki są tymi, których używamy. Szacunek dla konkretnej spółki pokazuje wycena firmy.
Co podnosi i obniża wartość udziałów
- Podnosi: rosnący zysk, zysk zatrzymany w spółce, branża z wysokimi mnożnikami, większy procent udziałów.
- Obniża: strata, ujemny kapitał własny, wysoka dywidenda wypłacona przed dniem danych, udziały uprzywilejowane innych wspólników.
- Nie uwzględniamy: umów wspólników, prognoz, wartości marki ani długów osobistych wspólnika, bo nie ma ich w rejestrach.
Kiedy znać wartość udziałów
Przy sprzedaży udziałów, wejściu inwestora, wyjściu wspólnika, dziedziczeniu, podziale majątku po rozwodzie i rozmowie o sukcesji. W każdej z tych sytuacji nasz szacunek jest punktem startu do rozmowy, a ostateczną wartość ustala wycena rzeczoznawcy albo umowa stron. Przy sprzedaży udziałów zobacz też wycenę firmy do sprzedaży z podatkami i formalnościami. Osoby, które dzięki udziałom przekroczyły milion złotych, pokazujemy na stronie milionerzy w Polsce.